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养老目标基金对资本市场有什么样的影响?

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伴随中国逐渐步入老龄化社会,完善养老金体系的建设,既有利于社会经济不断发展,又能够满足个人养老的需求。从海外经验看,个人养老应该在养老体系中承担更重要的责任,我国亟待建立以个人养老金账户为核心的第三支柱体系。境外成熟市场经验表明,以个人养老账户投资为制度核心的补充养老金是资本市场重要的参与者。养老目标基金对资本市场有什么样的影响?

所谓养老目标基金,是一种专门指向养老的投资产品。为了让大家的养老积蓄真正实现长期投资,国家在政策层面上给予了规范和支持。

作为一个新的养老形式,养老目标基金还不被多数人所熟悉。有调查显示,仅有近四成的用户选择会购买养老目标基金。业内人士预计,养老目标基金的发售,将是一个逐步被用户认知的过程。

实际上,从《养老目标证券投资基金指引)》向社会公开征求意见到首批养老目标基金的获批,历时还不到一年的时间,而首批养老目标基金的最终获批,实际上也意味着未来将会有更多的大资金大机构参与其中,A股来说,牛市来不来不知道,但股市回升有其合理性。于资本市场而言,经过35倍以内,具备了”价值。

从经济面而言,企业利润回升。不少企业业绩有增长,估值获得了一定的肯定,受到投资者喜好是合理的。

更重要的是,在”总调控基调下,各项长效机制不再儿戏,渐次推出,资金寻求新的投资方式、选择新标的,有了可能。所以,我国股市迎来了这一波行情。

因为投资更加灵活、金额可以更小、转手效率高,股民始终是超过炒房客总量的。一旦市场有风吹草动,股民的嗅觉和信心回升是很快的。

受到市场吸引和激励的,远不止于普通股民,更多的机构投资者、境外投资者早已布局和建仓。

对于A股,一定程度的喜悦是可以的,但切不可掉以轻心。

昨日,三大指数止住连日下跌势头,上演强势反弹行情。截至收盘,沪指小幅上涨2.74%,报收2779.37。深证成指与创业板指也冲破连日下跌的阴霾,涨幅均超2%。消息面上,首批14家基金旗下养老目标基金正式获批。业内人士表示,作为养老金第三支柱,养老目标基金有望给A股市场带来长期的增量资金。

6日下午,被市场寄予厚望的首批养老目标基金正式获批,涉及华夏、中欧、南方、鹏华等14家基金公司。值得关注的是,从发布指引到首批产品获批,养老目标基金面世仅历时5个月。据了解,在完成必要准备工作后,上述基金将进入正式发行阶段。受此消息刺激,昨日两市止住连日下跌势头,迎来了反弹行情。截至收盘,三大指数涨幅均接近3%。盘面上,建筑、航天军工、造纸等指数领涨,两市仅134只个股下跌。

市场对养老目标基金保持着较高的关注度。前海开源总经理杨德龙分析表示,按照惯例,上述基金最晚将于6个月内完成募集。养老目标基金主要瞄准追求长期稳定回报的投资者,可能会有比较大的发行规模,或会给市场带来长期增量的资金,有利于A股市场企稳回升。另有分析人士接受信息时报记者采访时表示,养老基金将带来长期的资金,是十分值得期待的长期利好,当前国内大型基金公司抢滩养老目标基金市场,也是因为期待未来能争取到这方面的利益,不过,是否能发展成一个产品体系还有待观察。

事实上,市场上此前已经有目标日期相关创新产品出现,只是数量不多。如汇丰晋信生命周期2016、大成财富管理2020生命周期在2006年就已成立,汇丰晋信生命周期2026则于2008年成立。从规模上看,大成财富管理2020的规模在2008年一度达到184亿元。不过,目前三只基金的规模都离高点有了较大的滑落。如大成财富管理2020的规模二季度只剩下29亿元。Wind数据显示,上述3只目标日期基金成立以来均有较好的表现。截至昨日,汇丰晋信生命周期2016、生命周期2026、大成财富管理2020成立以来的收益分别达到188.62%、120.86%和124.38%。

上述券商分析师向记者表示,对标美国公募养老目标基金的发展,由于美国十分优待公募基金,把公募养老目标基金作为默认合格投资者,很多投资者半强迫地买了这些目标基金。一系列养老长期资金入市后带来的就是美国资本市场的改变。不过,该分析人士也说道:“由于养老金的蛋糕并不都是公募基金的,保险也推出了产品对接这方面的需求,因此公募养老基金达成的规模取决于政府分多少蛋糕给公募基金这边。”

3月2日,证监会正式对外发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》。指引表示,养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

4月2日,财政部等五部委发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,养老金税优政策开启试点,探索多层次养老保险体系。公募基金作为个人商业养老账户的投资范围,将在2019年5月对接个人账户。

4月11日,首批42只养老目标基金上报,涉及华夏、汇添富等21家基金公司。此批养老目标基金多数于4月17日收到受理决定。

5月11日,此批基金中的20只基金获得了第一次书面反馈。

8月6日晚间,证监会最新公布的消息显示,14只养老目标基金已经获批。按照惯例,上述基金最晚将于6个月内完成募集。

信时记者 梁诗柳

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